导语：重庆本地餐饮品牌“朝天门码头”在今年8月拿到高榕、熊猫资本近亿元的Pre-A轮融资后，其业务除生产火锅底料、自热火锅等延伸类食品外，也伸向了重庆本地特色的复合调味品。

2021年，多家头部资本的介入，让复合调味品赛道掀起波澜。

例如成立于2020年年底，定位于“营养调味品倡导者”的“口味全”，分别在今年1月和4月拿到经纬、险峰等机构的两轮融资；“加点滋味”、“禧宝制研”等复合调味品品牌的背后，也有高瓴、IDG、青山资本在内的加持。

就连重庆本地餐饮品牌“朝天门码头”在今年8月拿到高榕、熊猫资本近亿元的Pre-A轮融资后，其业务除生产火锅底料、自热火锅等延伸类食品外，也伸向了重庆本地特色的复合调味品。

所谓复合调味品，即由两个及以上的调料做成的调味商品。市调咨询公司Frost & Sullivan 2020年

统计数据显示，在4000亿规模市场中，复合调味品是近年来唯一持续保持双位数增速的类目，且其市场规模占比仅次于酱油。

UBS Evidence Lab的调查数据显示，家庭消费群体中愿意为更加健康安全的调味品支付更多费用的人，占比超过40%。当前，整个调味品行业呈现出明显的消费升级趋势。CBNData发布的《2020新健康消费趋势报告》指出，人们的饮食愈发健康化，一方面是做减法，即减盐、追求零添加的食物，另一方面则是在蛋白质等营养物质上做加法。

做饭在部分年轻人眼中，也不再只是果腹，更是年轻人释放压力的一种方式。消费者对口味好坏有了更高的追求，复合调味品正是在这种市场需求下产生。同时，去年疫情也放大了“懒宅经济”，这也导致复合调味料赛道颇为热闹，多个新品牌相继宣布融资消息。

调味品属于典型的“小产品，大规模”。当前市场在人们健康营养需求以及消费力的推动下，整体处于一个升级状态。大众对于酱油的需求从最初的简易实惠酱油，到区分老抽和生抽，再到近年来高鲜酱油、原酿造/头道、零添加、有机酱油等新概念，伴随着产品的升级迭代，这一市场正处于升级状态。

国内新品牌的涌现，意味着调味品赛道的新旧势力开始交错竞争。与传统调味品牌相比，“口味全“、”加点滋味”等尽管在产品研发，以及消费反馈数据收集方面存在诸多优势，但调味品本身的重工厂模式，以及依赖餐饮和商超的分销网络模式，仍是新入局者需要跨越的一道坎。

01新势力崛起

天眼查数据显示，2021年上半年调味品品牌融资事件达6起，披露金额超1.4亿人民币。其中，口味全、加点滋味、味远红芳等熟知的品牌获得融资，其中口味全表现最为突出，在1月和4月连获险峰长青、42 Capital和经纬中国的两轮投资。

入局调味品赛道的机构中，高瓴资本、IDG以及经纬中国等知名机构也在其中。值得注意的是，资本关注并投资的，不仅是传统的油盐酱醋本身，火锅汤底、佐餐拌饭酱、麻辣香锅、大盘鸡等菜品速成预制酱汤，这些也成为受追捧的赛道之一。

复合调味品市场领域，融资的热闹，不单是品牌、资本对“懒宅经济”和年轻一代对消费群体的争夺，同时这也离不开海天味业、中炬高新以及恒顺醋业在二级市场的优异表现。这其实也客观上提升了投资方们对这一赛道的热情。

另外，火锅作为第一大细分餐饮业态，火锅调味料也成为时下资本热捧的对象。

朝天门码头团队测算发现，近年来火锅调味料市场规模达近500亿元。火锅店延伸品牌、调味料延伸品、新锐品牌，是市场中的三大类型，朝天门码头将对标第一种。这一赛道中，背靠海底捞的颐海国际已布局多年，海天味业也在去年推出了火锅底料产品。

与此同时，在调味行业耕耘多年的传统企业，也加入到这场味觉升级的混战。新老势力展开了对年轻人的争夺。

例如海天味业推出了小龙虾、香辣小炒等菜品速成的复合式调料品；李锦记则在不久前上新了酸爽金汤酱、麻辣香锅酱等产品；此外，休闲零食品牌三只松鼠也跃跃欲试、积极上新，其借助小鹿蓝蓝推出了儿童酱油。这也是继推出拌饭海苔、营养拌饭料等调味产品后，三只松鼠再次布局调味品领域。

在资本的推动下，复合调味料本土市场当中，各方势力之间的竞争拉开了序幕。

02小产品、大规模